Hoge beurskoersen: blijven beleggen of toch wachten?

Staan de beurskoersen hoog? Dan kan beleggen ongunstig voelen. Misschien verwacht je dat een daling niet lang meer kan uitblijven en lijkt wachten verstandiger dan beginnen, bijkopen of je maandelijkse inleg voortzetten.

Alleen weet niemand vooraf waar het hoogste punt ligt. Een recordstand kan worden gevolgd door een daling, maar ook door nieuwe records. Of je blijft beleggen, hangt daarom minder af van de koers van vandaag dan van je doel, looptijd, financiële situatie en beleggingsplan.

In dit artikel lees je wat hoge koersen betekenen en welke keuzes je kunt maken zonder het perfecte beursmoment te hoeven voorspellen.

Wat betekenen hoge beurskoersen?

Een beursindex staat hoog wanneer de gezamenlijke waarde van de opgenomen aandelen sterk is gestegen. Dat kan verschillende oorzaken hebben, zoals:

• hogere winsten of winstverwachtingen van bedrijven;

• vertrouwen in de economie;

• dalende renteverwachtingen;

• veel vraag naar aandelen;

• sterke prestaties van een beperkt aantal grote bedrijven;

• optimisme over nieuwe technologie of groeimarkten.

Een hoge indexstand zegt op zichzelf niet of aandelen binnenkort dalen. De beurs verwerkt namelijk verwachtingen over de toekomst. Zijn bedrijven winstgevender geworden of verwachten beleggers meer groei? Dan kan een hogere koers gedeeltelijk verklaarbaar zijn.

Tegelijk kunnen verwachtingen te optimistisch worden. Als bedrijfsresultaten tegenvallen, rente stijgt of beleggers minder risico willen nemen, kunnen koersen dalen.

Een recordstand is niet hetzelfde als een dure beurs

Een beursindex bereikt een record wanneer de stand hoger is dan ooit daarvoor. Dat betekent niet automatisch dat alle opgenomen aandelen te duur zijn.

Om te beoordelen hoe hoog een belegging is gewaardeerd, kijken beleggers bijvoorbeeld naar:

• de koers in verhouding tot de winst;

• de verwachte groei van winst en omzet;

• rente en inflatie;

• schulden en kasstromen;

• de waardering ten opzichte van andere landen, sectoren of perioden.

Ook binnen één index kunnen de verschillen groot zijn. Een beperkt aantal grote bedrijven kan de index omhoogtrekken, terwijl andere aandelen weinig zijn gestegen of juist zijn gedaald.

Een hoge waardering kan de kans op tegenvallende toekomstige rendementen vergroten, maar voorspelt niet betrouwbaar wanneer een daling begint. Markten kunnen langer duur of goedkoop lijken dan je verwacht.

Beleg je via een brede portefeuille? Kijk dan niet alleen naar de stand van één bekende index. Je portefeuille kan ook obligaties, vastgoed, grondstoffen en aandelen uit andere regio’s bevatten.

Wat doe je als je al belegt?

Sta je op winst en zijn de koersen hoog? Dan kan verkopen aantrekkelijk lijken. Je stelt je winst veilig en voorkomt dat een eventuele daling je resultaat verlaagt.

Maar na verkoop ontstaat meteen een tweede vraag: wanneer stap je opnieuw in? Wacht je op een duidelijke daling, dan kan de beurs ondertussen verder stijgen. Wacht je daarna op herstel en zekerheid, dan kunnen koersen alweer flink zijn opgelopen.

Controleer daarom eerst of er iets in je eigen plan is veranderd:

Is je doel nog ver weg en past de portefeuille nog? Dan is alleen een hoge beursstand meestal geen volledige reden om alles te verkopen.

Lees meer over wanneer beleggingen verkopen wel en niet logisch kan zijn.

Kun je nog beginnen met beleggen bij hoge koersen?

Een hoge beurs kan ervoor zorgen dat je je start uitstelt. Je wilt niet precies op de top beginnen.

Het probleem is dat je de top alleen achteraf herkent. Als je blijft wachten op een daling, kunnen koersen eerst verder stijgen. Komt de daling uiteindelijk? Dan weet je opnieuw niet of de bodem al is bereikt.

Controleer daarom niet alleen de beursstand, maar vooral deze voorwaarden:

1. Je hebt voldoende buffer.
Geld voor onverwachte uitgaven en doelen op korte termijn blijft beschikbaar op een betaal- of spaarrekening.

2. Je kunt het geld langere tijd missen.
Je hoeft niet te verkopen wanneer de waarde kort na je start daalt.

3. Je hebt een concreet doel.
Je weet waarvoor je vermogen opbouwt en ongeveer wanneer je het nodig hebt.

4. Je accepteert een directe daling.
Je begrijpt dat de waarde vlak na je eerste inleg flink kan dalen.

5. Je kiest voldoende spreiding.
Je bent niet volledig afhankelijk van één populair aandeel, sector, land of thema.

Voldoe je hier nog niet aan? Dan is wachten mogelijk verstandig, maar vanwege je eigen financiële situatie en niet alleen omdat de beurs hoog staat.

Gebruik voor de bredere afweging ons artikel over wanneer beginnen met beleggen bij je past.

In één keer of gespreid instappen?

Heb je een bedrag beschikbaar dat je langere tijd kunt missen? Dan kun je het direct beleggen of over meerdere momenten verdelen.

Gespreid instappen voorkomt geen verlies en garandeert geen betere aankoopprijs. Stijgen de koersen verder? Dan was direct beleggen achteraf gunstiger. Volgt een daling? Dan kunnen latere stortingen tegen lagere prijzen plaatsvinden.

De belangrijkste waarde van gespreid instappen is daarom vaak rust en structuur. Je hoeft niet op één dag te beslissen of de beurs te hoog staat.

Meer hierover lees je in de voor- en nadelen van periodiek beleggen.

Moet je bij hoge koersen winst nemen of herbalanceren?

Na een sterke stijging kan de verdeling binnen je portefeuille veranderen.

Stel dat je oorspronkelijke portefeuille voor 60% uit aandelen en voor 40% uit obligaties bestond. Stijgen aandelen veel sterker? Dan kan de verdeling bijvoorbeeld verschuiven naar 70% aandelen en 30% obligaties.

Je portefeuille bevat dan meer aandelenrisico dan je oorspronkelijk had gekozen. Bij herbalanceren herstel je de afgesproken verhouding. Dat kan door:

• een deel van de sterk gestegen beleggingen te verkopen;

• nieuwe inleg naar achtergebleven categorieën te sturen;

• een combinatie van beide te gebruiken.

Herbalanceren is iets anders dan voorspellen dat de beurs gaat dalen. Je handelt volgens een vooraf gekozen risicogrens.

Let bij zelf herbalanceren op mogelijke transactiekosten en fiscale gevolgen. Te vaak aanpassen kan onnodige kosten veroorzaken.

Lees meer over het samenstellen en onderhouden van een beleggingsportefeuille.

Wanneer kan aanpassen wel logisch zijn?

Hoge koersen zijn niet automatisch een reden om iets te veranderen. Deze omstandigheden kunnen dat wel zijn.

Je doel komt dichterbij

Heb je het geld binnenkort nodig? Dan blijft minder tijd over om een forse daling op te vangen. Je kunt besluiten om geleidelijk risico af te bouwen en een deel naar sparen of minder beweeglijke beleggingen over te brengen.

Je portefeuille is risicovoller geworden

Door sterke koersstijgingen kan één categorie, sector of aandeel een steeds groter deel van je vermogen vormen. Herbalanceren kan dan nodig zijn om je gewenste risico te herstellen.

Je financiële situatie is veranderd

Misschien is je inkomen gedaald, je buffer kleiner geworden of verwacht je een grote uitgave. Dan kan minder beleggen, stoppen met extra inleg of een deel opnemen verstandig zijn.

Je oorspronkelijke plan past niet meer

Je doel, looptijd of bereidheid om verlies te dragen kan veranderen. Pas je portefeuille dan aan op die verandering en niet alleen op de recente koersstijging.

Je begrijpt hoeveel risico je werkelijk neemt

Een lange stijging kan ervoor zorgen dat risico minder zichtbaar voelt. Controleer daarom welk verlies mogelijk is als markten plotseling dalen. Kun je dat financieel niet dragen? Dan is je huidige profiel mogelijk te offensief.

Meer over de relatie tussen tijd en risico lees je in beleggen voor de lange termijn.

Veelgemaakte fouten bij hoge koersen

Alles verkopen omdat een daling “onvermijdelijk” lijkt

Dat een daling ooit plaatsvindt, betekent niet dat je weet wanneer die begint of vanaf welk koersniveau. Volledig uitstappen maakt je afhankelijk van een tweede timingbeslissing: het moment waarop je weer begint.

Extra risico nemen uit angst om rendement te missen

Een lange stijging kan leiden tot FOMO: de angst dat anderen profiteren terwijl jij achterblijft. Daardoor kun je te veel geld, te snel of in populaire beleggingen stoppen.

Verhoog je risico niet alleen omdat recente rendementen aantrekkelijk zijn. Die rendementen zeggen niets met zekerheid over de komende periode.

Alleen kopen wat het hardst is gestegen

Sterke historische prestaties kunnen samenhangen met een sterk bedrijf of groeimarkt, maar ook met hoge verwachtingen en een hoge waardering. Spreid je vermogen en controleer of je niet onbedoeld steeds meer afhankelijk wordt van dezelfde bedrijven of sector.

Stoppen met periodiek beleggen zonder nieuw plan

Je maandelijkse inleg pauzeren kan logisch zijn als je financiële situatie verandert. Stop je alleen omdat de koersen hoog staan? Bepaal dan ook vooraf wanneer je weer begint. Anders kan tijdelijk wachten jarenlang duren.

Je buffer beleggen omdat sparen minder oplevert

Je buffer heeft een ander doel dan je beleggingsvermogen. Je moet dit geld direct kunnen gebruiken, ongeacht de beursstand.

Hoge koersen en Knab Beheerd Beleggen

Bij Knab Beheerd Beleggen hoef je niet zelf te bepalen of de beurs vandaag te hoog of te laag staat. Je portefeuille wordt samengesteld op basis van onder meer je doel, financiële situatie, looptijd en het risico dat je kunt en wilt nemen.

De beleggingsexperts spreiden je geld over verschillende beleggingscategorieën en markten. Door koersbewegingen kan de verdeling binnen de portefeuille veranderen. Wanneer die te ver afwijkt van de gewenste verhouding, kan de portefeuille worden geherbalanceerd.

Je kunt eenmalig of periodiek geld inleggen. Periodiek beleggen spreidt de aankoopmomenten, maar voorkomt geen verlies. Ook een breed gespreide en professioneel beheerde portefeuille kan na hoge beursstanden flink minder waard worden.

Meer over de werkwijze lees je in zo belegt Knab jouw geld.

Deze informatie is algemeen van aard en niet bedoeld als persoonlijk beleggingsadvies. Een hoge of lage beursstand voorspelt niet met zekerheid wat koersen daarna doen. Aan beleggen zijn kosten en risico’s verbonden. Je beleggingen kunnen meer waard worden, maar ook minder. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.

Je las zojuist een artikel uit de Knab Bieb. Dé online verzamelplek met praktische artikelen over beleggen, sparen, pensioen en hoe je als zzp’er je geldzaken slimmer regelt.