Hoe duurzaam belegt Knab? Dit doen we wel en niet

Wil je bij Knab beleggen? Dan wil je misschien niet alleen weten wat het kan opleveren, maar ook waarin je geld terechtkomt en hoe bij de beleggingskeuzes rekening wordt gehouden met mens, milieu en goed bestuur.

Knab noemt de eigen aanpak verantwoord beleggen. Dat betekent dat duurzaamheid wordt meegenomen in het beleggingsbeleid, naast financieel rendement en risico. Het betekent niet dat iedere belegging volledig duurzaam is of geen negatieve gevolgen heeft.

In dit artikel lees je wat Knab wel en niet belooft, welke bedrijven kunnen worden uitgesloten en hoe screening, dialoog en stemmen worden gebruikt.

Wat bedoelt Knab met verantwoord beleggen?

Bij verantwoord beleggen wordt niet alleen gekeken naar financieel rendement en risico. Ook mogelijke gevolgen voor milieu, maatschappij en de manier waarop ondernemingen worden bestuurd, worden meegenomen.

Dat kan invloed hebben op:

• welke ondernemingen en landen in aanmerking komen;

• welke duurzaamheidsrisico’s in de analyse worden meegenomen;

• met welke ondernemingen een gesprek wordt gestart;

• hoe op aandeelhoudersvergaderingen wordt gestemd;

• welke ondernemingen of activiteiten worden uitgesloten.

Knab gebruikt bewust de term verantwoord beleggen en niet de belofte dat de hele portefeuille volledig duurzaam is.

In de fondsen kunnen ondernemingen zitten die nog negatieve gevolgen hebben voor mens of milieu. Ook kunnen bepaalde onderdelen van een portefeuille, zoals liquide middelen, buiten de gepromote ecologische en sociale kenmerken vallen.

Verantwoord, duurzaam en impactbeleggen zijn niet hetzelfde

De termen worden in de financiële sector niet altijd op dezelfde manier gebruikt. Kijk daarom verder dan de naam en controleer het concrete beleid, de doelstellingen en de rapportages.

Wat betekent ESG?

ESG staat voor Environmental, Social and Governance. In het Nederlands gaat het om milieu, maatschappij en goed bestuur.

Environmental: milieu

Hieronder vallen bijvoorbeeld:

• uitstoot van broeikasgassen;

• energie- en grondstoffengebruik;

• vervuiling;

• ontbossing;

• watergebruik;

• gevolgen voor biodiversiteit.

Social: maatschappij

Hierbij wordt onder meer gekeken naar:

• mensenrechten;

• arbeidsomstandigheden;

• veiligheid van werknemers en klanten;

• discriminatie en diversiteit;

• omgang met leveranciers en lokale gemeenschappen;

• toegang tot zorg en andere basisvoorzieningen.

Governance: goed bestuur

Goed bestuur gaat bijvoorbeeld over:

• onafhankelijk toezicht;

• beloningsbeleid;

• belastinggedrag;

• corruptie en fraude;

• aandeelhoudersrechten;

• transparante verslaggeving.

Een hoge ESG-score betekent niet automatisch dat een bedrijf duurzaam is. Scores kunnen per databureau verschillen, omdat zij andere informatie, gewichten en methodes gebruiken.

Is Knab Beheerd Beleggen een duurzaam product?

Onder de Europese Sustainable Finance Disclosure Regulation, meestal afgekort tot SFDR, valt Knab Beheerd Beleggen onder artikel 8.

Dit betekent dat het product ecologische of sociale kenmerken promoot en rekening houdt met goed bestuur. Knab Beheerd Beleggen heeft tegelijkertijd geen duurzame beleggingsdoelstelling.

Artikel 6, 8 en 9

De SFDR bevat verschillende informatieverplichtingen.

Knab biedt op dit moment geen artikel 9-product aan. De actuele SFDR-documentatie en rapportages vind je op de pagina over SFDR bij Knab.

Op welke duurzaamheidsthema’s richt Knab zich?

Knab heeft vier centrale thema’s gekozen.

Daarnaast wordt gekeken naar goed bestuur. Bedrijven kunnen bijvoorbeeld worden beoordeeld op internationale normen, klachtenprocedures, transparantie en beloningsbeleid.

De keuze voor vier hoofdthema’s betekent ook dat niet ieder mogelijk duurzaamheidsonderwerp even uitgebreid wordt meegenomen.

Hoe werkt het verantwoord-beleggingsbeleid in de praktijk?

De aanpak bestaat uit vier onderdelen: screening, dialoog, stemmen en uitsluiten.

1. Bedrijven en landen screenen

De beleggingen worden onderzocht aan de hand van het eigen beleid en internationale standaarden, zoals:

• de principes van het United Nations Global Compact;

• de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen;

• internationale verdragen over mensenrechten en arbeidsrechten;

• informatie over belangrijke negatieve gevolgen voor mens en milieu.

De screening moet zichtbaar maken waar normen worden geschonden of waar een groot risico op schade bestaat.

Een screening is geen garantie dat ieder incident direct wordt ontdekt. De uitkomst hangt mede af van beschikbare, actuele en betrouwbare informatie.

2. In gesprek gaan met ondernemingen

Voldoet een onderneming niet aan de gestelde normen of veroorzaakt zij aanzienlijke negatieve gevolgen? Dan kan binnen het beleggingsbeleid een dialoog worden gestart.

Daarbij worden bijvoorbeeld vragen gesteld over:

• concrete verbeterdoelen;

• verantwoordelijkheden binnen het bestuur;

• de termijn waarbinnen maatregelen worden genomen;

• rapportage over de voortgang;

• herstel van eerder veroorzaakte schade.

Dit wordt vaak engagement of actief aandeelhouderschap genoemd.

3. Stemrecht gebruiken

Aandeelhouders kunnen stemmen over onderwerpen zoals:

• benoeming en beloning van bestuurders;

• klimaatplannen;

• mensenrechtenbeleid;

• rapportage over duurzaamheid;

• voorstellen van andere aandeelhouders.

Binnen het Knab-beleid wordt het beschikbare stemrecht gebruikt om verantwoord ondernemingsbeleid te bevorderen. Daarbij kan ondersteuning van gespecialiseerde stemadviespartijen worden gebruikt.

4. Een belegging uitsluiten

Heeft dialoog onvoldoende effect of past een onderneming niet binnen de principiële grenzen? Dan kan de belegging worden verkocht en op een uitsluitingslijst worden geplaatst.

Uitsluiting is dus zowel een vooraf toegepaste grens als een mogelijke laatste stap na een mislukte dialoog.

Welke bedrijven en landen worden uitgesloten?

Knab belegt uit principe niet in bepaalde activiteiten. Volgens het huidige beleid gaat het onder meer om:

• producenten van controversiële wapens;

• bepaalde activiteiten rond kernwapens;

• tabaksproductie;

• steenkoolwinning.

Daarnaast kunnen ondernemingen worden uitgesloten wanneer zij internationale normen ernstig of structureel schenden en onvoldoende verbetering laten zien.

Ook landen kunnen worden uitgesloten, bijvoorbeeld vanwege ernstige mensenrechtenschendingen of vergelijkbare overtredingen van internationale normen.

Het volledige en actuele beleid vind je op de Knab-pagina over verantwoord beleggen.

Waarom wordt niet ieder vervuilend bedrijf direct uitgesloten?

Knab kiest deels voor een transitiegerichte aanpak. Dat betekent dat ook kan worden belegd in ondernemingen die nog niet aan iedere gewenste norm voldoen, maar wel kunnen worden aangesproken op verbetering.

Het argument daarvoor is dat een aandeelhouder via dialoog en stemrecht mogelijk invloed houdt. Na verkoop verdwijnt die directe aandeelhoudersinvloed.

Daar staat tegenover dat blijven beleggen ook betekent dat je economisch betrokken blijft bij een onderneming met negatieve gevolgen. Welke keuze beter is, hangt af van het probleem, de bereidheid tot verbetering en de doelen van het beleggingsbeleid.

Levert betrokken aandeelhouderschap echt impact op?

Dialoog en stemmen kunnen bijdragen aan verandering, maar het is niet altijd mogelijk om precies vast te stellen welk resultaat door één belegger is veroorzaakt.

Een onderneming kan verbeteren door een combinatie van:

• druk van meerdere aandeelhouders;

• wet- en regelgeving;

• klanten en maatschappelijke organisaties;

• werknemers;

• technologische en economische ontwikkelingen;

• beslissingen van het eigen bestuur.

Engagement kan bovendien mislukken. Een onderneming kan afspraken uitstellen, onvoldoende rapporteren of helemaal niet willen veranderen. In dat geval kan uitsluiting volgen.

Verantwoord beleggen garandeert ook geen hoger rendement

Het meenemen van duurzaamheidsrisico’s kan helpen om bepaalde financiële, juridische en reputatierisico’s te herkennen. Dat betekent niet dat een verantwoorde portefeuille automatisch beter presteert.

Uitsluitingen kunnen bijvoorbeeld:

• verliezen bij schadelijke of slecht bestuurde ondernemingen voorkomen;

• maar ook rendement kosten wanneer een uitgesloten sector sterk stijgt;

• het beschikbare beleggingsuniversum verkleinen;

• de samenstelling en spreiding van een portefeuille veranderen.

De werkelijke uitkomst hangt af van de markt, de uitvoering van het beleid, kosten en de gekozen beleggingen.

Waarin wordt je geld bij Knab belegd?

Bij Knab Beheerd Beleggen kies je niet zelf afzonderlijke duurzame aandelen of fondsen. Knab stelt je portefeuille samen via twee brede beleggingsfondsen:

Knab Diversified Equity Fund.
Dit fonds belegt in zakelijke waarden, waaronder wereldwijde aandelen, beursgenoteerd vastgoed en grondstoffen.

Knab Diversified Bond Fund.
Dit fonds belegt in staats- en bedrijfsobligaties en andere vastrentende waarden.

Je risicoprofiel bepaalt hoe je vermogen over beide fondsen wordt verdeeld. Binnen de fondsen kunnen zowel actief geselecteerde als passieve instrumenten worden gebruikt.

Het verantwoord-beleggingsbeleid wordt toegepast op de onderdelen waarvoor relevante gegevens en beoordelingsmethodes beschikbaar zijn. Niet iedere beleggingscategorie of indirecte positie kan op precies dezelfde manier worden beoordeeld.

Meer over de portefeuille lees je in zo belegt Knab jouw geld.

Welke beperkingen heeft duurzaamheidsinformatie?

Duurzaamheid is minder eenvoudig te meten dan bijvoorbeeld een aandelenkoers. De beschikbare gegevens hebben beperkingen.

Niet ieder bedrijf rapporteert hetzelfde

Ondernemingen gebruiken verschillende definities, meetperiodes en grenzen. Hierdoor zijn cijfers niet altijd rechtstreeks vergelijkbaar.

Gegevens kunnen ontbreken

Voor sommige ondernemingen, landen en duurzaamheidsindicatoren is weinig of geen betrouwbare informatie beschikbaar. Knab geeft in de SFDR-informatie aan dat niet wordt gerapporteerd over indicatoren waarvoor geen data beschikbaar is.

ESG-databureaus kunnen verschillen

Twee databureaus kunnen dezelfde onderneming anders beoordelen. Het ene bureau legt bijvoorbeeld meer nadruk op klimaat, terwijl een ander goed bestuur zwaarder laat wegen.

Indirecte beleggingen zijn lastiger te beoordelen

Bij ETF’s, indexinstrumenten, derivaten en bepaalde grondstoffenposities is de relatie met afzonderlijke ondernemingen of maatschappelijke gevolgen minder direct.

Beleid en ondernemingen veranderen

Een onderneming kan verbeteren, verslechteren, worden overgenomen of nieuwe activiteiten starten. Ook regels, meetmethodes en uitsluitingscriteria worden aangepast.

Bekijk duurzaamheidsrapportages daarom als een momentopname en niet als een permanente garantie.

Wat als je eigen duurzaamheidswensen verder gaan?

Misschien wil je bijvoorbeeld helemaal niet beleggen in fossiele energie, wapens, dierproeven, alcohol of bepaalde landen. Zulke persoonlijke grenzen kunnen strenger of anders zijn dan het beleid van Knab.

Bij vermogensbeheer moet een aanbieder vragen naar je duurzaamheidsvoorkeuren en beoordelen of het product daarbij past.

Knab Beheerd Beleggen biedt geen volledig zelf samen te stellen uitsluitingslijst. Je kunt dus niet per onderneming of sector aangeven wat wel en niet in je portefeuille mag zitten.

Controleer daarom vóór je start:

• of de vier duurzaamheidsthema’s aansluiten bij je prioriteiten;

• welke activiteiten en landen worden uitgesloten;

• hoeveel ruimte het beleid laat voor ondernemingen in transitie;

• of artikel 8 voldoende aansluit bij je gewenste duurzaamheidsambitie;

• of je persoonlijke grenzen binnen de fondsen kunnen worden gerespecteerd.

Past het product niet bij je oorspronkelijke duurzaamheidsvoorkeuren? Pas je wensen dan niet alleen aan om toch te kunnen beginnen. Onderzoek eerst andere producten of aanbieders.

Wat kun je zelf controleren?

Wil je beoordelen hoe verantwoord een beleggingsproduct werkelijk is? Kijk dan niet alleen naar woorden als groen, duurzaam of ESG.

1. Lees de SFDR-informatie.
Controleer welke ecologische en sociale kenmerken worden gepromoot en of het product een duurzame doelstelling heeft.

2. Bekijk het uitsluitingsbeleid.
Let op concrete activiteiten, omzetgrenzen, landen en uitzonderingen.

3. Bekijk de grootste beleggingen.
Controleer welke ondernemingen, landen en sectoren daadwerkelijk in de fondsen zitten.

4. Lees de duurzaamheidsrapportage.
Kijk welke resultaten, negatieve effecten, datadekking en veranderingen worden gerapporteerd.

5. Onderzoek het engagementbeleid.
Controleer welke doelen worden gesteld, hoe voortgang wordt gevolgd en wanneer uitsluiting volgt.

6. Vergelijk kosten en financieel risico.
Duurzaamheidskenmerken veranderen niets aan het feit dat je geld kunt verliezen en kosten betaalt.

7. Kijk naar je volledige portefeuille.
Een verantwoord fonds kan nog steeds overlappen met andere fondsen en sterk afhankelijk zijn van bepaalde markten.

Verantwoord beleggen bij Knab

Bij Knab Beheerd Beleggen worden de dagelijkse beleggingskeuzes voor je gemaakt. Je portefeuille wordt samengesteld op basis van onder meer je financiële situatie, doel, looptijd en risicoprofiel.

Binnen het beleggingsbeleid wordt rekening gehouden met duurzaamheid via:

• screening van ondernemingen en landen;

• vier centrale duurzaamheids­thema’s;

• dialoog met ondernemingen;

• stemmen op aandeelhoudersvergaderingen;

• uitsluiting van bepaalde activiteiten, ondernemingen en landen;

• jaarlijkse duurzaamheids- en SFDR-rapportages.

Knab Beheerd Beleggen blijft een financieel product met als doel vermogen op te bouwen. Het heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling en biedt geen garantie op maatschappelijke impact, rendement of bescherming tegen verlies.

Lees ook wanneer beheerd beleggen bij je kan passen en hoe je de totale samenstelling van een portefeuille beoordeelt.

Deze informatie is algemeen van aard en niet bedoeld als persoonlijk beleggingsadvies. Een artikel 8-classificatie, screening, engagement, stembeleid of uitsluiting biedt geen garantie op positieve impact of financieel rendement. Aan beleggen zijn kosten en risico’s verbonden. De waarde van je beleggingen kan stijgen, maar ook dalen. Je kunt een deel of zelfs je volledige inleg verliezen.

Je las zojuist een artikel uit de Knab Bieb. Dé online verzamelplek met praktische artikelen over beleggen, sparen, pensioen en hoe je als zzp’er je geldzaken slimmer regelt.